صعود شاخص سهام بر فراز قله دیگر - وبلاگ تفریح و سرگرمی

به گزارش وبلاگ تفریح و سرگرمی، خبرنگاران: فروکش شعله های جنگ تجاری بار دیگر سهام کالایی را به کانون توجهات بازگرداند و به این ترتیب شاخص کل بورس با رشدی 7/ 1 درصدی تا میانه کانال 261 هزار واحدی پیش رفت. محدوده های جذاب قیمتی در نمادهای کامودیتی محور بورس تهران سبب شد تا معدود نشانه ها از بهبود روند در بازارهای مرجع، پتانسیل نهفته صعود قیمت ها را آزاد کند. با این وجود روند تجارت جهانی رفته رفته با پیچیدگی های بیشتر همراه می گردد و باورهای خوش بینانه را به سختی می پذیرد. نماگر اصلی بورس که طی 15 جلسه معاملاتی نخست مرداد ماه در مجموع صعودی 4040 واحدی را تجربه نموده بود در آخرین جلسه معاملاتی این هفته رشد 4294 واحدی را به ثبت رساند و قله جدید را با شتاب و قدرت چشمگیری فتح کرد. این تغییر رویه شاهد خوبی بر این مدعاست که بزرگان کالایی از لحاظ سودآوری فصول اخیر و چشم انداز تکرار آن در فصول آینده (به شرط ثبات در متغیرهای کلان) در محدوده های جذاب و البته ارزنده ای قرار دارند. با این حال آنچه بر روند فعلی بازار در این برهه از زمان حکمفرمایی می نماید چشم انداز بازارهای جهانی است.

صعود محتاطانه بزرگان کالایی

به گزارش وبلاگ تفریح و سرگرمی، اگر چه شرکت های بزرگ و مطرح کالایی فهرست نمادهای موثر بر صعود شاخص کل را تحت سیطره خود داشتند با این حال این فرض که بار دیگر شاهد تغییر جبهه در معاملات بورسی بودیم چندان صحیح به نظر نمی رسد. در معاملات چهارشنبه 80 درصد نمادهای بورسی شاهد رشد قیمت پایانی سهام بودند و شاخص هم وزن نیز هم پای شاخص کل صعود 6/ 1 درصدی را تجربه کرد. به رغم رشد بیش از 4 درصدی شاخص نفت برنت و صعود ملموس فلزات رنگی در معاملات پایانی روز سه شنبه، هیچ کدام از نمادهای بزرگ مرتبط حتی در مرحله پیش گشایش شاهد صف خرید نبودند و این موضوع از تداوم نگرانی های فعالان بازار در رابطه با ادامه روند بازارهای جهانی خبر می دهد. بازگشت قیمت کالاهای پایه در معاملات روز گذشته نشان می دهد که این دغدغه بازیگران سهام نشانه های تاییدکننده فراوانی دارد که در ادامه به آن پرداخته خواهد شد. ضمن آنکه باید روند معاملاتی آخرین روزهای هر هفته را نیز مد نظر داشت. با توجه به تعدد و شدت اخبار آخر هفته ها که طی ماه های اخیر سبب تحول بازارها و بعضا معادلات سیاسی شده است رویکرد معامله گران به فاکتورهای کلان با محافظه کاری آمیخته شده است.

به این ترتیب می توان صعود قیمت در نمادهای بزرگ کالایی را بیش از سایر عوامل به افت های ادامه دار اخیر و رسیدن به سطوح حساس قیمتی ارزیابی کرد. در این شرایط نشانه هایی هر چند کوچک از بهبود چشم انداز بازارهای جهانی می تواند موجی از تقاضا را در این گروه ها رقم بزند. با این حال همان گونه که اشاره شد به نظر نمی رسد این موج تقاضا، فشار عرضه در سایر گروه های کوچک بازار را به دنبال داشته است. گروه ها و نمادهای کوچک تری که همچنان بهانه هایی برای صعود دارند این انگیزه ها را به چشم انداز مبهم بازارهای جهانی ارجح می دانند.

چرخش های زودهنگام و معادلات پیچیده بازارهای جهانی

بازارهای جهانی در آخرین معاملات روز سه شنبه عامل متحول کننده دیگری را پشت سر گذاشتند و آن تغییر تصمیم ایالات متحده در رابطه با اعمال تعرفه بر باقی کالا های وارداتی از چین بود. این تغییر که تنها به فاصله 12 روز از تصمیم قبلی مقامات آمریکایی منتشر شد، در وهله نخست معافیت تعرفه ای بعضی اقلام وارداتی چینی را شامل می شد و در نوبت بعدی از تعویق اعمال تعرفه بندی تا آخرین ماه از سال میلادی خبر می داد. دونالد ترامپ در نخستین روز ماه آگوست اظهار داشت که مذاکرات تجاری کشورش با مقامات چینی بر مدار مطلوب پیش نمی رود و بر این اساس بعد از گذشت بیش از یک سال از شروع جنگ تجاری اظهار داشت که از ابتدای ماه سپتامبر تعرفه 10 درصدی بر باقی کالاهای وارداتی از چین، به ارزش حدود 300 میلیارد دلار، اعمال می گردد. در مقابل چینی ها اظهار داشتند که خرید محصولات کشاورزی از آمریکا را متوقف خواهند کرد. همزمان نرخ برابری دلار به یوآن از سقف 11 ساله 7 واحدی عبور کرد؛ مساله ای که صادرات چین به باقی کشورها را تسهیل خواهد نمود و در مقابل مانع مهمی در راستا انجام واردات است.

به عقیده بسیاری از کارشناسان مالی، اقدام چین در رابطه با تضعیف بیش از پیش ارزش پول آن کشور، از جمله آخرین سلاح هایی است که در این جنگ تجاری انتظار آن کشیده می شد. بر این مبنا نیز می توان نتیجه گرفت که تنش های تجاری بین دو اقتصاد بزرگ جهان به بالاترین سطوح مورد انتظار خود نزدیک شده است. با این حال از جمله سناریوهایی که در رابطه با روند مذاکرات تجاری در هفته های جاری به آن اشاره می شد احتمال عقب نشینی هر دو سویه جنگ بود. ترامپ در فاصله باقی مانده تا انتخابات سال 2020 احتیاج دارد تا از وخامت بیش از پیش متغیرهای مالی جلوگیری کند و دست کم زنگ های هشدار در رابطه با رکود مالی را برای مدتی به تعویق بیندازد. از سوی دیگر تمرکز چین بر برنامه های توسعه ای خود سبب می گردد تا بهبود آمار مالی نسبت به ضربه زدن به حریف در اولویت بالاتری قرار گیرد. با این حال باید توجه داشت که راستا مذاکرات تجاری به هزارتویی رسیده است که دستیابی به این اولویت ها چندان سهل و ممکن به نظر نمی رسد. اهداف متناقض ترامپ و کوشش او برای تحقق وعده های انتخاباتی سال 2016 سبب می گردد تا راستا دستیابی به این اولویت ها بیش از پیش پیچیده باشد. در این شرایط پیش بینی حرکت های بعدی طرفین جنگ تجاری سخت به نظر می رسد و اعتمادها به روند صعودی بازارهای جهانی را تضعیف می نماید. در مقطع فعلی به نظر می رسد این بازارها آمادگی بیشتری برای حرکت در راستا نزولی دارند تا آنکه به چشم اندازهای خوش بینانه مجال بیشتری بدهند.

سد واقعیت های مالی پیش روی کالاهای پایه مصرفی

روند مثبت بازارهای جهانی طی روز سه شنبه بلافاصله به مانع مهم داده های ضعیف تر از انتظار اقتصاد چین برخورد. آمارهای مرتبط با تولیدات صنعتی، سرمایه گذاری و اشتغال این کشور نسبت به انتظارات و همچنین نسبت به آمارهای پیشین از ضعف محسوس خبر می دهد. این مساله نگرانی از قدرت تقاضا برای کالاهای مصرفی پایه را تشدید می نماید و همچنین نشانگر آن است که روند مالی جهان با ثبات متغیرهای فعلی نیز راستا چندان مطلوبی را طی نمی نماید. در پی انتشار این آمارها، فلزات مصرفی رنگی همچون مس و روی به فاصله زمانی کمتر از 24 ساعت، تمام صعود ناشی از خبر تعویق تعرفه ها را از دست دادند و نفت برنت نیز با افت محسوس قیمت همراه شد. همچنین قیمت هر اونس طلا که با این خبر به سطوح پایین تر از 1500 دلار رسیده بود بار دیگر راستا صعود را در پیش گرفت. آنچه در بالا ذکر شد مثال بارزی از نااطمینانی ها در بازارهای جهانی است؛ مساله ای که جهش حداکثری قیمت در نمادهای کالایی بورسی را سخت ساخته است. در عین حال سطوح فعلی قیمت ها نیز انتظار برای اصلاح شدید قیمت ها را کمرنگ می نماید. در این شرایط رصد تغییرات بازارهای جهانی تا مشخص روند قطعی تر ضروری به نظر می رسد؛ ضمن آنکه گزارش های عملکرد ماهانه شرکت های بزرگ می تواند نکات فراوان و جالب توجهی در بر داشته باشد.

این مطلب برایم مفید است